如果Scaling Law继续有效， 继续看好AI系统组件供应商（如芯片、网络设备等），谨慎对待那些不得不持续投入巨额资本支出的科技巨头。如果预训练缩放停滞： ...

在瞬息万变的科技时代，人工智能（AI）行业正面临一场前所未有的变革。华尔街投行巴克莱最近发布的研究报告揭示出一种新的发展模式——“推理模型”和“代理（Agent）”即将成为AI交易的主流。在这个充满机遇与挑战的新时代，传统的“大模型”是否还能坚守市场？这必然引发投资者与科技公司的广泛关注与反思。